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金価格の高騰の理由は

이선영 기자 | 기사입력 2023/12/06 [13:53]

金価格の高騰の理由は

이선영 기자 | 입력 : 2023/12/06 [13:53]
 



金の価格は通常、インフレ(物価上昇)が発生し、不況が訪れると上がるが、最近になってこのような通念が崩れつつある。

 

最近、金価格が史上最高水準に上昇したのは、米国の金利引き下げ期待と不安な国際情勢、各国の中央銀行の買い占めによるものだという分析が出ている。

 

5日(以下、現地時間)、ウォール・ストリート・ジャーナル(WSJ)によると、先月1日の12月物金先物価格はトロイオンス(約31.1g)当たり2千71ドルを記録した。

 

従来の過去最高値である2020年8月の2051.50ドルを超えたものだ。

 

金価格はこの日現在、最近8週間のうち7週間の上昇で、今年に入ってから11%上昇した。

 

ただし、その後、息抜きに入って5日2千20.50ドルで終了した。

 

일반적인 예상을 벗어난 금값의 상승세를 미 월가도 주목하고 있다.

 

投資家は通常、金をインフレのヘッジ(hedge-リスク分散)手段として認識するが、最近、物価は下落している

 

金は景気低迷時の安全資産としても挙げられるが、米国経済が依然として好調で、株価が上昇している状況である。

 

多くの人が金価格の高騰の理由として挙げるのは、米連邦準備制度(Fed-FRB)の基準金利引き下げ期待だ。

 

これにより、インフレを反映した米国債の実質利回りが急激に下落したが、投資家は実質利回りが下がった時、債券の代わりに金に目を向けることが多い。

 

利息がない金の好感度が相対的に上がるからである。

 

また、米国債の金利低下はドル安をもたらし、米国外の投資家にとって金をより安く見えるようになります。

 

 

金先物は、COVID-19パンデミック時に初めて2,000ドルを突破し、昨年初めのロシアのウクライナ侵攻や今年3月のシリコンバレー銀行(SVB)の破綻時にも上昇しました。

 

パレスチナ武装政党ハマスがイスラエルを奇襲攻撃した昨年10月7日以降は5%以上上昇した。

 

投資会社MKSファームのニッキー・シールズ戦略家は「金が金利引き下げ期待と全体的な不幸を代表する指標になった」と話した。

 

金価を押し上げるもう一つの主体は各国の中央銀行である。

 

中央銀行は、米国の金本位制が廃止された1971年以降、概ね金を純売却していたが、2008年のグローバル金融危機以降、純購入に転じた。

 

中国とポーランド、シンガポールを筆頭とする中央銀行の今年の金購入規模は、世界採掘量の30%を占める約1千100tに達した2022年を上回る勢いだ。

 

シティグループの明石都市原材料リサーチ責任者は「金の構造的な価格水準はより高い」とし、「中央銀行がここで多くの部分を占めている」と分析した。

 

しかし、債券の売りが実質利回りを上昇させる可能性があることや、価格が高騰しすぎて実物の金購入が鈍化する可能性があることなどは悪材料だ。

 

インドでは、金価格が1オンス当たり1,900ドルに達すると、現金に換金するケースが増えたという。

 

それでも、ウォール街のアナリストは、金価格の中期的な見通しは明るいとしている。

 

JPモルガンは、来年下半期から2025年上半期まで、FRBの金利引き下げで金価格が2,300ドルまで上昇すると予想した。

 
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